企业简介

I玻璃纤维的概念

玻璃纤维是一种性能优异的无机非金属材料，主要成分为二氧化硅、氧化铝、氧化钙、氧化镁等具有质轻、高强度、耐高温、耐腐蚀、隔热、吸音、电绝缘性能好等优点，通常经过二次加工后被广泛用于复合材料中的增强材料、电绝缘材料和绝热保温材料

高性能纤维为国家聚焦重点产业投资领域，玻纤及玻纤制品行业更是被纳入“战略性新兴产业”

玻璃纤维行业属国家鼓励发展的高新技术产业，在全球范围内仍属于朝阳产业;根据前瞻研究院相关研报，目前，玻璃纤维占全球复合材料市场规模的84%，对钢材、铝材、木材等传统材料有一定的替代效应，是国家重点鼓励发展的新材料

工 玻璃纤维的应用

玻璃纤维可以作为玻纤增强材料直接应用在下游领域，同样也常以玻纤制品(方格布、网格布等纺织制品，短切毡、连续毡等无纺制品)形式应用于下游领域

玻璃纤维在风电叶片、汽车制造、轨道交通、电子通信、家用电器、建筑材料、工业管罐、航空航天等下游领域具有广泛应用

根据中国产业信息网数据，建筑建材、工业管罐、交通运输以及电子电气为我国玻璃纤维及其制品最主要的四大应用领域，合计占比高达82%

家用电器:根据方正研究所相关研报，2020年全球家电市场规模为4080亿美元，到2024年该数据会增长至5100亿美元，行业增长较为快速。而家电生产中会用到大量的热塑性塑料，由于塑料本身的性能有限，为满足部分部件的特定使用性能，需要在塑料中加入矿料、玻璃纤维等增强材料，以提高塑料的强度、模量、耐热性、低温抗冲中击性、耐蠕变性等方面的性能;在冰箱、空调等制冷机器中的风扇，洗衣机的内筒、波轮，电饭煲、微波炉的底座、继电器外壳和底板等部件上玻纤材料都有大量应用，其市场前景广阔轨道交通:在轨道交通领域玻璃纤维既可以应用于应急疏散平台、电缆架、电缆槽、隔音屏障、走道格栅、护栏格栅等设施中，又可用于高铁列车的车头前端部、车门、座椅、墙板、转向架、司机台仪表框、车顶受电弓罩、蓄电池箱等结构件，在国家大力发展轨道交通的政策背景下

玻璃纤维在轨道交通领域的市场前景广阔工业管罐:玻纤复合材料管罐是一种以树脂为基体，以连续玻璃纤维及其织物为增强材料，通过缠绕工艺或拉挤工艺成型。玻纤复合材料管罐具有轻质高强、耐腐蚀性强、材料无毒、力学性能好、安装维护方便等优点，广泛运用于城市供水管道、污水处理管道、油气输送管道、海水淡化设备管道、油气储罐、水处理储罐、化工原料储罐、运输储罐、压力容器等

空运水运:在飞机上，玻纤复合材料主要用于制造内外侧副翼、方向舵、扰流板、机舱内的顶板、行李箱、仪表盘、机身空调舱、盖板等;在船舶上，玻纤复合材料主要用于制造声呐导流罩、雷达罩、动力部件的防腐层、甲板、风帽、风斗、燃油箱、舵叶、仪表盘、推进器等

工

产品类型丰富

得益于良好的技术研发团队，公司根据市场个性化需求积极开展玻璃配方及浸润剂方面的研发工作，不断提升玻璃纤维性能与质量水平。目前，公司可以生产七大系列(SL910无捻粗纱系列、SL830热塑长纤纱系列、SL810工程塑料纱系列、SL610喷射纱系列、SL510 SMC纱系列、SL410板材纱系列和SL310毡用纱系列)共计70多种型号的玻璃纤维，可以灵活满足不同类型的下游客户需求

T

柔性制造能力

公司可依托礼自』豎拢窬退技术储备，快速实现产品的持续升级与产能扩张。公司产品结构丰上富，是行业中量产玻璃纤维品种及规格最多的公司之一，产品广泛应用于交通工具建筑建材、风力发电、电力电气、海洋船舶、石油化工、航空航天、日常消费品等中高端应用领域。凭借全面系统的工艺装备技术和快速响应市场的研发创新与技术支持能力，公司可以发挥柔性制造的优势，快速响应市场，及时满足下游需求

纵向拓展潜力

公司并非仅定位于单一的玻璃纤维生产商，而是积极往玻璃纤维深加工环节进行考察、研发、试制，形成玻璃纤维制品产能，即使在粗纱供不应求、价格持续走高的情况下，公司依然会均衡出一部分粗纱产能用于公司自制的玻璃纤维制品，其目的是保持公司的良好的、上进的研发生态，让公司能够在产业链下游进行纵向拓展:

一方面可以更好地调控产品库存(在粗纱行情不好的时候，公司可以自己消化一部分库存粗纱，从而有效对冲行頦印存接势南甲鵂櫞躕襞怏Ứ昳献め啓怡軀逶为霊探泣蟪策鷸勿鸕鯬组⋯蜷性价格波动)

另一方面可以进一步提升产品的附加值，增加企业的利润点，为公司积累下游生产、销售环节的经营管理经验有助于未来公司进行产业拓张

公司产品投入市场后，反响较好，客户评价较高，从2020年9月份开始至今，产品一直处于供不应求状态

融资方式老股转让+战略增资方式

老股转让:拟以公司控股股东**集团转让30%左右股权，目的旨在解决关联方往来未清余额，

(截止本报告更新日，该项剩余融资额度约3亿元)

战略增资:拟以不超过6亿元引进战略投资者增资，目的旨在解决高量风电纱项目建设与运营。

公司估值老股转让:拟按公司全部股权投后23亿估值，由控股股东三磊集团对外转让;战略增资:拟以投前25亿元估值及作价引进战略投资者。资金安排老股转让:为解决历史形成的关联方往来未清余额，股权转让款由出让方承诺最终流向三磊玻纤:

战略增资:控股股东及三磊玻纤承诺，全部用于三磊玻纤自身建设、发展。

对赌条款根据上市审核的要求，原则上不订立对赌条款，如果确有需要，在订立对赌协议时酌情考虑以下4项:1、公司不作为对赌协议当事人; 2、对赌协议不存在可能导致公司控制权变化的约定;

3、对赌协议不与市值挂钩;4、对赌协议不存在严重影响发行人持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形投资者条件 出于公司IPO战略考虑，股权受让方需满足上市审核要求，具备上市公司股东适格性和合规要求，同时，不会产生大量关联交易对公司独立性构成严重不利影响，不会存在引发监管质疑的利益关系